금융기관이 제공하는 서비스는 무엇일까? - 금융 기초 ②

지난 1편은 우리가 왜 더 나은 삶을 살기 위해 또는 부자가 되기 위해 금융지식을 쌓아야 할 지에 대해 알아보았다.

이번 편은 금융기관이 제공하는 서비스에 대해 알아보기로 하자.

 

금융기관이 제공하는 서비스는 직접금융시장과 간접금융시장에서로 구체적으로 나눌 수 있다.

1. 직접금융시장에서의 역할

 직접금융시장에서는 주로 증권회사가 투자자에게 자금수요자가 발행한 증권에 대한 정보를 제공하고, 자금수요자(증권발행자)에게는 자금수요자의 차입규모, 적절한 발행 형태, 발행시기에 대한 정보를 제공한다. 또한 증권회사는 증권이 발행된 이후에는 증권유통시장에서의 거래도 담당한다. 이는 자금수요자와 자금공급자가 스스로 수행할 때에 비해 저렴하게 업무를 대행하여 거래비용을 낮추는 역할을 한다. 증권사는 전문화된 조직과 인력, 판매망을 보유하고 있기 때문에 자금수요자-공급자에 비해 더 낮은 거래비용과 효율성을 갖추고 있다. 

2. 간접금융시장에서의 역할

 간접금융시장에서는 금융중개기관이 별도로 만든 형태의 증권들을 매개로 거래가 이루어진다. 예를 들어, 은행은 예금자에게는 안전한 형태의 예금증서로 자금을 조달하지만, 기업대출에 있어서는 부실가능성이 있는 기업에도 장기 대출로 자금을 공급한다. 만약에 예금자가 기업에 대출을 하게 되면 예금자 입장에선 자금을 장기로 빌려주어야 할 수도 있고 즉각 필요할 때 자금을 찾지 못하는 문제가 발생한다. 즉 서로가 원하는 증권의 형태가 달라서 거래가 성사되기 어렵다. 만약 중간에 은행이 자산변환을 통해 자금공급자와 수요자 사이를 연결하게 되면 이 거래는 성사될 수 있다. 은행은 대출자금의 부실로 인한 손실가능성과 예상치 못한 예금인출로 인한 유동성 위험(뱅크런) 등을 부담하면서 대출금리와 예금금리 차이만큼 수입을 확보한다. 우리가 흔히 예대 금리차로 손쉽게 은행들이 마진을 확보한다고 하지만, 실제로는 은행은 이러한 위험을 감수하기 때문에 국민경제에 효율적 자금을 공급하여 경제에 기여한다고 본다면, 예대 금리차를 수입으로 하는 은행의 역할에 대해 어느 정도 이해를 할 수 있을 것이다.   

 

3. 금융중개기관의 기능

 (1) 신용위험 중개 기능(Credit Risk Intermediation)

 자금수요자는 자신의 신용을 알지만, 자금을 빌려주는 자금공급자는 자금수요자의 신용을 알 수 없는 정보의 비대칭성이 있다. 차입자의 신용도가 정확하게 측정되고 그에 걸맞은 금리로 자금거래가 일어나면 모르겠지만, 그 반대의 경우는 정보의 비대칭성 문제로 자금거래가 일어나지 않는 상황이 된다. 만약 은행과 같은 제 3자가 이러한 문제를 해결해 준다면 시장에서 자금거래가 일어나지 않는 상황을 방지할 수 있지 않을까라는 생각에서 금융기관의 존재는 설명된다. 자금공급자는 은행의 약속(예금증권)만 믿고 자금을 공급하면 그만이고, 은행은 자금수요자에게 적절한 금리를 책정하여 대출해 줄 수 있다. 이와 같이 자금수요자와 공급자가 처한 위험이 다르더라도 자신의 책임으로 자금을 빌려주고 빌리는 금융중개기관이 존재함으로써 자금거래는 원활하게 이루어질 수 있는데 이러한 기능을 신용위험 중개기능이라고 한다. 

 

(2) 만기중개 기능(Maturity Intermediation)

 예금자와 대출자는 서로 원하는 시기가 다를 수 있다. 예를 들어 장기시설 투자가 필요한 기업입장에선 언제든지 예금을 찾을 수 있는 개인과는 자금거래를 할 수가 없다. 그러나 충분한 자금을 가지고 있는 은행이 각자가 원하는 만기로 거래상대방이 되어주면 자금거래가 일어날 수 있다. 반대로 보험사는 장기간 자금을 운영하는데 이러한 자금을 단기 대출자금으로 활용할 수도 있다. 경제주체 간의 자금수요기간의 불일치를 금융중개기관이 연결해 줌으로써 시장경제의 효율성을 제고하는 것이다.

 

(3) 금리위험/환위험 중개 기능(Interest Rate Risk/Foreign Currency Risk Intermediation)

 자금수요자와 공급자가 원하는 이자 지급방법과 수준이 다르면 거래가 성사될 수 없다. 이 경우 은행은 변동금리를 고정금리로 변환하는 방법을 통해 서로가 원하는 방식으로 맞추어 줄 수 있다. 다만, 이 과정에서 은행은 금리의 급격한 변화로부터 발생하는 금리위험을 부담하게 되는데 이는 은행의 자산 포트폴리오 다양화 등의 방법으로 위험을 분산하고 있다. 또한 자금거래 당사자가 원하는 통화가 다를 수 있는데 이를 은행이 환율위험을 부담함으로써 해결해 줄 수 있다. 환위험의 효율적 관리를 통해 은행은 일정 부분 환위험 노출을 감당하면서 자금거래를 활성화하는데 기여한다. 

 

(4) 보험위험 중개기능(Insurance Risk Intermediation)

보험회사들은 우리가 걱정하는 생명, 건강, 재산 등에 대한 손실을 보상해 주겠다는 약속을 통해 보험료를 수취하고 이를 장기간 운용함으로써 수익을 내는 기관이다. 보험위험은 보험가입자의 위험을 평가하여 책정된 수수료보다 지급하게 되는 보상금의 금액이 클 경우를 의미하는데 만약에 보험회사와 같은 금융중개기관이 없으면 우리는 걱정하는 위험상황이 발생했을 때 대규모 손실을 겪을 수밖에 없을 것이다. 이렇듯이 보험사와 같은 기관들의 보험위험 중개기능을 통해 위험에 대한 과도한 걱정 없는 경제활동이 가능하게 되는 것이다.  

 

4. 금융기관의 리스크

 금융중개기관들은 자산변환을 통해 다양한 자금공급자와 수요자에 맞춘 서비스를 제공하고 이를 통해 수익을 높여가지만 서비스 제공에 따른 위험, 즉 신용위험, 유동성위험, 금리/환 위험, 운용위험 등 다양한 위험에 노출된다. 시장의 불확실성과 자금공급자의 불확실한 자금 수요에 의한 경영위험을 대출의 증권화, 파생상품, 핀테크 기술의 발달, 금융서비스 상품 다양화 등을 통해 관리하는 것이 금융기관의 경쟁력을 좌우하는 핵심이라고 할 수 있다. 

 

다음 편에서는 금융제도에 대한 발전역사와 제도적 차이에 대한 이론을 살펴보도록 하자.