경제적 자유를 희망하는 평범한 사람들의 반란 경제적 자유를 희망하는 평범한 사람들의 반란

기업을 평가한다는 것은 단순히 재무제표를 해석하는 것을 넘어, 미래를 예측하고 시장과 대화하는 일입니다. 투자자, 경영자, 금융기관 모두에게 중요한 이 작업을 제대로 이해하기 위해선 이론뿐만 아니라 실제 절차와 적용 방법까지 체계적으로 익혀야 합니다. 이번 시리즈는 총 3편에 걸쳐 기업가치평가의 핵심을 단계별로, 실무적으로, 논리적으로 정리합니다. 2편에서는 과거 실적 분석부터 미래 현금흐름 예측, WACC 산정, 최종 주식가치 도출까지 실제 평가 절차를 상세히 따라갑니다. 이 시리즈는 단순히 이론을 나열하는 데 그치지 않고, 실제로 기업의 가치를 평가하거나 투자 판단을 내려야 하는 사람이 바로 활용할 수 있도록 설계되었습니다. 현업 실무자, 투자자, 재무담당자, 그리고 기업가치를 처음 배우는 모두에게 ..

기업을 평가한다는 것은 단순히 재무제표를 해석하는 것을 넘어, 미래를 예측하고 시장과 대화하는 일입니다. 투자자, 경영자, 금융기관 모두에게 중요한 이 작업을 제대로 이해하기 위해선 이론뿐만 아니라 실제 절차와 적용 방법까지 체계적으로 익혀야 합니다. 이번 시리즈는 총 3편에 걸쳐 기업가치평가의 핵심을 단계별로, 실무적으로, 논리적으로 정리합니다. 1편에서는 기업가치평가의 개념, 가치중심경영(VBM), DCF와 Multiple의 차이 등 전반적 원리를 설명합니다.이 시리즈는 단순히 이론을 나열하는 데 그치지 않고, 실제로 기업의 가치를 평가하거나 투자 판단을 내려야 하는 사람이 바로 활용할 수 있도록 설계되었습니다. 현업 실무자, 투자자, 재무담당자, 그리고 기업가치를 처음 배우는 독자 모두에게 유익한 ..

2025년 하반기, 트럼프 2기 행정부의 본격적인 무역 공세가 시작되었습니다. 미국의 고율 관세뿐 아니라 예측 불가능한 통상정책 변화가 한국 경제를 직격하고 있습니다. 이번 편에서는 자본시장연구원의 최신 이슈 보고서를 바탕으로, 미국의 관세와 무역정책 불확실성이 한국 경제에 어떤 거시적 영향을 미치는지 정량적 분석을 통해 살펴봅니다. 직접적 수출 감소뿐 아니라, 투자 위축과 소비 둔화까지 야기하는 이중 충격의 실체와 정책적 시사점을 정리했습니다.1. 통상환경의 격변: 트럼프 2기 정책의 변화와 특성1.1 예상을 넘은 보호무역 강화2025년 트럼프 2기 출범 이후 미국은 자유무역국까지 포함한 주요 교역국을 대상으로 대대적인 관세 부과 조치를 시행하고 있습니다. 철강, 알루미늄, 자동차 등 전략 품목에는 2..

스테이블코인은 이제 더 이상 가상자산 시장의 한 구성요소에 그치지 않습니다. 법정화폐에 연동된 디지털화폐로서 지급결제, 해외송금, 담보대출, 수익창출 수단까지 그 쓰임새가 급격히 확대되고 있으며, 미국·EU·일본 등 주요국은 제도화를 통한 금융시스템 편입을 본격 추진하고 있습니다. 이번 편에서는 하나금융연구소가 발표한 「일상으로 다가오는 스테이블코인」 보고서를 토대로, 스테이블코인의 기술적 구조, 산업 생태계, 각국의 규제 동향, 그리고 우리나라에 주는 시사점까지 종합적으로 소개하겠습니다. 1. 스테이블코인이란 무엇인가?1.1 정의 및 유형스테이블코인은 법정화폐나 자산에 연동되어 가격을 안정적으로 유지하는 디지털자산입니다. 안정 유지 방식에 따라 ‘준거·담보형’과 ‘알고리즘형’으로 구분됩니다. 담보형은 ..

2025년 하반기, 한국 경제는 미국의 보호무역주의 강화, 글로벌 통상 질서의 재편, 그리고 국내 민간 부문의 구조적 취약성 등 여러 복합적 변수에 직면해 있습니다. 이번 편에서는 하나금융경영연구소가 발표한 『하반기 경제 전망: 대내외 정책 파급효과에 초점』 보고서를 바탕으로 국내외 정책 변화가 한국 경제에 미치는 영향을 정리합니다. 특히 미국의 관세 정책, 국내 추경의 성장 기여도, 민간소비와 투자 전망, 물가와 환율 흐름, 글로벌 지정학 리스크 등 핵심 이슈를 종합적으로 분석하여, 하반기 한국 경제가 어떤 방향으로 나아갈지를 살펴보겠습니다. 1. 상반기 진단: 내수와 수출의 동반 부진1.1 대내외 동시 악재2025년 상반기 한국 경제는 팬데믹 이후 가장 낮은 성장률을 기록했다. 이는 단순한 경기순환적..

2025년 상법 개정은 단순한 법률 변경을 넘어, 기업 지배구조와 주주권 보호, 나아가 시장 가치평가 방식에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 변화입니다. 특히 소수주주의 권한 강화, ESG 관련 조항 확대, 이사회 운영 변화 등은 중장기적으로 기업의 리스크와 밸류에이션에 중요한 변수로 작용할 전망입니다. 본 포스팅에서는 투자자 관점에서 주목해야 할 개정 핵심 내용과 해석, 그리고 투자 판단에 필요한 사항을 소개하겠습니다.1. 상법 개정 추진 배경과 입법 경과 1.1 정치적 배경과 입법 재추진의 흐름2025년 상법 개정은 새로운 정치적 국면 속에서 다시 활발히 추진되기 시작했다. 제21대 대통령 선거에서 더불어민주당 이재명 후보가 당선되면서, 당의 주요 공약이었던 ‘기업지배구조 개선’과 ‘소액주주 권익 보호..

이번 편에서는 대한민국 통신 시장의 절대 강자인 SK텔레콤의 2025년 1분기 실적을 바탕으로 기업의 투자 매력을 심층 분석합니다. 단순한 실적 요약을 넘어, 사업 부문별 성장 동력, 현금흐름 및 재무 구조, 그리고 밸류에이션 분석을 통해 해당 기업의 내재가치를 평가해 보겠습니다.1. 기업 개요1.1 사업 성격 및 시장 지위SK텔레콤은 국내 이동통신 시장 점유율 1위 사업자로, 유무선 통신 서비스를 중심으로 한 안정적인 수익 기반을 갖추고 있습니다. 또한, 2021년 SK스퀘어와 인적분할을 통해 통신과 반도체 중심 투자 부문을 분리한 뒤, AI 중심 테크 기업으로의 전환 전략을 본격화하고 있습니다.1.2 주요 사업 영역기존 MNO(통신) 외에도 Enterprise(기업 솔루션), AIVERSE(AI+콘텐..

오늘 소개할 기업은 조선·해양·방산 전 분야에서 글로벌 경쟁력을 키우고 있는 한화오션(구. 대우조선해양)입니다. 2023년 한화그룹에 인수된 이후 'Global Ocean Solution Provider'라는 비전을 수립하고, 해양안보와 친환경 에너지 전환을 핵심 축으로 한 사업 전환을 가속화하고 있습니다. 이번 편에서는 2025년 1분기 실적을 기반으로 한화오션의 재무 건전성과 부문별 성장동력, 수주 경쟁력, 그리고 주식 가치를 종합적으로 분석하겠습니다.1. 기업 소개한화오션은 1973년 대우조선공업으로 출범해 대한민국 조선산업의 중심을 지켜온 기업으로, 2023년부터 한화그룹의 해양 계열사로 새롭게 출발했습니다. 현재는 LNG운반선, 초대형 원유운반선(VLCC), 컨테이너선, 특수선(잠수함, 수상함)..