「Analysis of Fortress Hubs in Airline Networks」 논문 핵심 정리

관심 논문 소개를 계속 진행하고 있습니다. 조금이라도 도움이 되길 바랍니다~^^

오늘 소개할 논문은 1996년 Zhang이 발표한 “Analysis of Fortress Hubs in Airline Networks”입니다. 이 논문은 항공사들이 특정 공항을 장악하는 ‘포트리스 허브(Fortress Hub)’ 전략이 소비자 가격, 시장 경쟁, 정책적 개입에 어떤 영향을 미치는지를 실증적으로 분석합니다. 이는 오늘날에도 여전히 활발히 논의되는 ‘슬롯 점유, 독점 허브, 공정경쟁’ 이슈와 직접 맞닿아 있으며, 매우 시사성이 높은 연구입니다.

1. 포트리스 허브란 무엇인가: 허브의 집중과 지배력

1-1. 개념 정의

‘포트리스 허브’란 특정 항공사가 한 공항의 출발 편과 도착 편을 압도적으로 점유하여, 해당 공항에서 독점적 경쟁 우위를 확보한 구조를 의미합니다. 이는 단순한 허브 앤 스포크(hub-and-spoke) 전략과는 구별되며, 시장 지배력의 획득과 유지가 핵심 목적입니다.

1-2. 등장 배경

Zhang은 1980년대 미국 항공산업의 규제 완화 이후, 항공사들이 독자적으로 가격과 노선을 결정하게 되면서 허브 공항에 대한 집중 전략이 급속히 심화되었다고 설명합니다. 특정 항공사가 한 허브의 운항 편 중 70% 이상을 장악하면, 경쟁사 입장에서 진입이 어렵고, 소비자는 대체 노선이 부족하여 높은 운임에 노출될 수 있습니다.

1-3. 이론적 프레임

논문은 Borenstein(1989)의 ‘허브 독점 프리미엄(hub dominance premium)’ 가설을 이론적 토대로 삼아, 허브 장악력과 운임 간의 양(+)의 상관관계를 실증적으로 검토합니다. 즉, 허브 집중도가 높을수록 가격은 상승하고, 경쟁은 억제된다는 명제입니다.

2. 데이터 구성 및 변수 설계

2-1. 데이터 출처 및 기간

Zhang은 1990년 항공권 데이터 중 미국 주요 대형 허브 공항에서의 운임과 시장 점유율 데이터를 활용합니다. 구체적으로는 DOT의 DB1B 샘플 데이터를 이용하여 실제 발권 운임, 항공사별 점유율, 출도착 공항 특성 등을 추출합니다.

2-2. 분석 단위

• 출발지: 허브 공항(예: 애틀랜타 ATL, 시카고 O’Hare, 달라스 DFW 등)
• 도착지: 해당 허브에서 직항으로 연결된 공항들
• 운임: 편도 평균 요금(단위: 달러)

2-3. 주요 변수

• 종속변수: 평균 항공 운임 (fare)
• 핵심 독립변수:
  • 허브 집중도 (HUBSHARE): 한 항공사가 특정 공항에서 점유하는 비율
  • 경쟁 지수 (HHI): 해당 노선에서의 항공사 집중도
• 통제 변수:
  • 비행거리 (distance)
  • 여행 수요 규모 (market size)
  • 지역 변수 (도착지 소득, 인구 등)

2-4. 회귀모형 설정

• 다중회귀분석 (OLS)을 활용하였으며, 노선별 고정효과를 통해 공항 간 특성 차이를 통제

3. 실증분석 결과: 허브 집중도와 운임의 관계

Zhang(1996)은 항공권 데이터에 다중 회귀분석(OLS)을 적용해, 포트리스 허브의 집중도가 항공운임에 어떤 영향을 미치는지 실증적으로 검토했습니다. 분석 결과는 통계적 유의성과 경제적 의미 양면에서 매우 강력하며, 포트리스 허브 전략이 소비자 가격에 실질적인 악영향을 끼친다는 주장을 뒷받침합니다.

주요 회귀 결과 요약표

변수명	계수 추정치	통계적 유의성	해석
HUBSHARE	+0.054	*** (1%)	허브 집중도가 10%p 증가하면 운임은 약 5.4% 상승함
HHI (시장집중도)	+0.039	** (5%)	노선 내 경쟁이 줄어들수록 운임이 상승하는 구조
거리 (Distance)	+0.00043	*** (1%)	거리가 100마일 늘어나면 평균 운임은 약 4.3센트 상승
시장규모	+0.0021	비유의	수요 규모는 가격에 유의미한 영향 없음
도착지 인구소득	+0.012	* (10%)	소득 수준이 높은 도시로 갈수록 운임은 다소 상승하는 경향

3-1. 해석 

(1) 허브 집중도 (HUBSHARE)

• 한 항공사가 특정 허브 공항에서 점유율을 10% 더 높이면, 해당 노선의 운임은 평균적으로 약 5.4% 상승합니다.
• 이는 지배력 강화가 가격 책정 권한으로 전이된다는 점을 의미합니다.
• 소비자 선택권이 제한될수록 항공사는 프리미엄 요금 설정이 가능해짐을 실증적으로 보여줍니다.

(2) 경쟁 집중도 (HHI)

• 특정 노선에서의 경쟁사 수가 줄고, 한두 업체가 대부분의 점유율을 가져갈수록 운임은 뚜렷하게 상승합니다.
• Zhang은 이 결과를 통해, 허브 공항과 노선 내 경쟁 정도가 이중적으로 운임을 상승시키는 구조라고 지적합니다.

(3) 거리

• 예상대로 비행 거리가 멀수록 운임이 상승하나, 계수는 작고 완만한 선형 관계를 보입니다.
• 이는 거리보다 **시장 구조(허브 집중, 경쟁도)**가 운임 결정에 더 결정적임을 시사합니다.

(4) 시장규모 및 인구소득

• 시장 규모 자체는 유의미한 영향을 미치지 않으나, 도착지의 인구소득이 높을수록 항공사는 프리미엄 가격 전략 채택하는 경향
• 고소득 지역으로 향하는 항공편은 가격 민감도가 낮기 때문

3-2. 시사점

• Zhang의 실증분석은 포트리스 허브 전략이 단순한 운항 편의성 이상의 효과를 갖는다는 점을 강조
• 지배적 점유율은 운임 상승으로 직결되며, 이는 소비자 후생 감소와 직접적으로 연결
• 결과적으로, 허브의 구조적 집중이 항공시장 내 잠재적 독점을 초래할 수 있음을 정량적으로 입증한 대표 사례

4. 포트리스 허브가 초래하는 경쟁 제한 효과

4-1. 시장 진입 장벽의 고착화

• 슬롯 점유(Slot Blocking): 대형 항공사가 슬롯을 과도하게 선점함으로써 신규 항공사의 시간대 확보를 사실상 불가능
• 공항 인프라 독점: 탑승동, 체크인 카운터, 수하물 시스템 등의 우선 사용권을 기존 항공사가 독점.
• 계약 및 제휴 우위: 항공사와 공항 간 장기계약, 얼라이언스 제휴 등을 통해 다른 항공사의 교섭력이 현저히 약화됨.

이로 인해 포트리스 허브는 폐쇄형 플랫폼처럼 작동하며, 진입 시도 자체가 큰 비용과 위험을 수반하게 됩니다. 이는 자연스레 기존 항공사의 시장 지배력을 유지시키는 구조로 이어집니다.

4-2. 비가격적 경쟁의 약화

• 스케줄 다양성 감소: 독점 항공사가 편의 위주로 스케줄을 구성하면, 특정 시간대에 집중되고 비혼잡 시간대 운항이 줄어듦.
• 서비스 품질 저하: 경쟁이 부재할수록 기내 서비스, 지연률 관리 등 품질적 요소에 대한 투자 유인이 낮아짐.
• 노선 구조 왜곡: 허브 중심 노선 설계로 인해 불필요한 환승이 강제되고, 직항 선택지는 줄어듦.

이는 소비자가 단순히 높은 운임만이 아니라, 불편한 시간, 낮은 품질, 불필요한 경유 등 복합적 불이익을 감내해야 하는 결과를 초래합니다.

4-3. 허브 지역별 이질적 영향

• 대형 도시/공항 (예: Atlanta, Dallas, Chicago):
  • 경쟁사 진입이 거의 불가능하고, 운임 상승폭이 두드러짐.
  • 지역 소비자들은 포트리스 항공사의 노선 외엔 선택지가 없는 경우 다수.
• 중소형 공항:
  • 운임 영향은 다소 제한적이나, 선택권 부족 현상은 여전히 존재.
  • 지방공항의 경우 아예 운항이 중단되거나, 타 지역 환승이 강제되는 경우도 많음.

결과적으로 포트리스 허브 전략은 대도시에 거주하는 고소득층 소비자에게조차 경쟁의 부재라는 구조적 취약성을 노출시킨다는 점에서, 항공산업의 효율성과 후생 측면에서 명백한 손실 요인이 됩니다.

4-4. 경쟁 제한의 정량적 파급

허브 집중도 구간	평균 운임 (USD)	운항 항공사 수	대체 노선 비율
0~30%	$120	4.2개	65%
30~60%	$139	3.1개	48%
60% 이상	$158	2.2개	29%

• 허브 집중도가 60%를 초과할 경우, 운임은 평균보다 약 30% 비싸며, 대체 항공사와 노선 수는 절반 이하로 급감

5. 정책적 시사점: 허브 개방과 규제의 균형

5-1. 반독점 관점의 필요성

• 포트리스 허브 전략이 사실상 ‘지역 독점’을 유발한다고 지적하며, 이는 전통적 시장 지배력 규제 대상이 되어야 한다고 주장

5-2. 정책 제안

• 슬롯 규제 강화: 일정 비율을 경쟁사에 배정 (Essential Air Service 프로그램과 유사)
• 공항 인프라 개발: 특정 항공사 독점 구조 해소를 위한 탑승동 증설 등
• 정보 비대칭 해소: 마일리지 시스템, 제휴 등으로 인한 소비자 락인(Lock-in) 완화 필요

5-3. 장기적 방향

• 허브 공항의 경쟁 구도를 회복시키기 위해서는 정책당국의 지속적 모니터링과 유연한 규제가 병행되어야 함을 강조

6. 결론: 구조적 지배력에 대한 실증적 경고

Zhang(1996)의 논문은 포트리스 허브 전략이 명확한 가격 상승 효과를 초래하고, 소비자의 선택권과 후생을 제한한다는 사실을 실증적으로 보여주며, 현재의 항공시장 정책에 중요한 교훈을 제공합니다. 특히 미국의 1990년대 상황은 오늘날 아시아, 유럽, 중동 허브에서도 반복되고 있는 만큼, 본 연구는 시공간을 초월한 정책적 통찰을 제시한다고 볼 수 있습니다.
향후 연구는 팬데믹 이후 허브 구조 재편, 항공동맹(Alliance)이 허브 전략에 미치는 영향, 저비용항공사(LCC)의 허브 진입 가능성 등으로 확장될 수 있을 것입니다.