국제금융센터(KCIF)의 「트럼프 관세 이후 주요 대미 수출국 무역수지 변화」 보고서 핵심 정리

최근 세계 무역 질서는 보호무역주의의 확산과 공급망 재편이라는 두 가지 커다란 흐름 속에서 요동치고 있습니다. 그 중심에는 트럼프 행정부의 대규모 관세 정책이 있습니다. 2025년 들어 미국은 무역 불균형을 시정한다는 명분 아래 주요 교역국을 대상으로 상호관세를 부과하며 글로벌 교역 환경을 크게 흔들고 있습니다. 이번 글은 국제금융센터(KCIF)의 「트럼프 관세 이후 주요 대미 수출국 무역수지 변화」 보고서를 바탕으로, 관세 정책 도입 이후 주요국의 무역흑자 변화, 고관세 국가와 저 관세 국가의 차별화된 대응, 대만의 AI 특수와 한국의 한계, 그리고 수출 주도형 경제의 구조적 취약성까지 세밀하게 짚어보려 합니다. 또한 이러한 변화가 앞으로 세계 교역 질서에 어떤 구조적 파급 효과를 가져올지, 그리고 한국 경제에 주는 함의는 무엇인지 함께 살펴보겠습니다.

1. 트럼프 관세 이후 무역흑자 변화의 전환점

2025년 상반기 미국의 무역정책에서 가장 큰 전환점은 ‘상호관세(reciprocal tariff)’ 도입입니다. 이 조치 이전까지만 해도 주요 교역국들의 대미 무역흑자는 견조한 흐름을 이어왔습니다. 실제로 2025년 1분기 주요국의 대미 무역흑자는 약 2,587억 달러로 전년 동기 대비 18% 증가하며 높은 성장세를 보였습니다. 그러나 4월 관세 발표 이후 상황은 완전히 달라졌습니다. 4~8월 기간 동안 중국, 한국, 일본, 독일 등 대부분 국가의 대미 흑자가 크게 축소되었고, 전체적으로 전년 대비 3% 이상 감소하는 결과를 낳았습니다.

특히 중국의 경우, 40%가 넘는 높은 실효 관세율이 적용되면서 대미 수출액이 전년 동기 대비 25% 감소하는 직격탄을 맞았습니다. 일본과 한국 역시 각각 9.5%, 5% 감소하며 마이너스 성장을 기록했습니다. 반면 멕시코, 대만, 베트남은 오히려 무역흑자가 증가하거나 유지되며 차별적인 성과를 거두었습니다. 이처럼 관세 정책은 단순히 미국의 수입 축소 차원을 넘어, 글로벌 교역 구조 자체의 균열을 초래하고 있으며, 이는 향후 세계 무역질서 재편의 서막으로 평가됩니다.

2. 고관세 국가들의 수출 다변화 전략

중국·한국·일본과 같이 고율의 관세를 적용받은 국가는 대미 수출 급감이라는 공통의 도전에 직면했습니다. 그러나 각국의 대응 전략은 다소 달랐습니다. 중국은 이미 수년 전부터 ‘탈(脫)미국’ 전략을 준비해 왔습니다. 아세안 및 유럽연합으로의 수출 비중을 꾸준히 확대하면서, 2025년에도 아세안으로의 수출은 전년 대비 16%, 유럽연합으로는 8% 늘어 전체 수출액 2.5조 달러라는 사상 최고치를 기록했습니다. 결과적으로 중국은 대미 수출 감소에도 불구하고 총 무역흑자를 7,858억 달러로 유지하며 충격을 상당 부분 흡수했습니다.
반면 일본은 대미 및 대중 수출 의존도가 높아 피해가 컸습니다. 서유럽과 대만으로의 수출이 각각 10%, 16% 증가했음에도 불구하고, 전체 수출은 0.6% 감소하는 부진을 겪었습니다. 한국도 비슷하게 반도체와 소재 산업에서 중국 내수 둔화 영향까지 겹쳐 어려움을 겪었습니다. 결국 이번 사태는 수출시장의 ‘다변화 정도’가 관세 충격을 완화할 수 있는 핵심 변수임을 보여주었습니다. 특정 국가나 특정 품목에 대한 의존도가 높은 경제는 충격을 그대로 받아내야 하지만, 다양한 시장을 개척한 국가는 충격을 분산시킬 수 있었던 것입니다.

3. 저관세 국가들의 호조와 환적 리스크

멕시코와 베트남은 이번 관세 정책에서 ‘승자’로 떠올랐습니다. 멕시코는 USMCA(미국-멕시코-캐나다 협정)에 따라 원산지 규정을 충족하는 상품에 대해 무관세 혜택을 받으면서 대미 수출이 꾸준히 증가했습니다. 4~7월 대미 수출액은 1,830억 달러로 전년 대비 4% 증가했고, 무역흑자 역시 985억 달러로 14% 확대되었습니다. 특히 유럽연합과 일본의 자동차 수출 물량 일부가 멕시코를 통해 미국으로 이전된 것으로 추정됩니다.
베트남의 사례는 더욱 극적입니다. 스마트폰, 컴퓨터 등 IT 제품과 섬유·의류 분야에서 중국의 공백을 빠르게 대체하며 대미 수출이 30% 급증한 677억 달러를 기록했습니다. 전체 수출도 17% 증가하면서 경제 전반에 긍정적 파급효과를 가져왔습니다. 그러나 이러한 성과에는 ‘환적(transshipment)’이라는 그림자가 드리워져 있습니다. 중국산 중간재가 베트남이나 멕시코를 경유해 미국으로 수출되는 우회 전략이 활발히 이루어지고 있는 정황이 포착되었기 때문입니다. 실제로 미국 정부는 7월 말 환적에 대해 40% 추가 관세를 부과하는 방안을 내놓았으나, 명확한 정의나 규정은 아직 마련되지 않았습니다. 이로 인해 기업들은 공급망을 전면 재편하기보다는 단기적 회피 전략—주문 단위 축소, 관세 책임 전가 계약 등—으로 대응하는 경향을 보이고 있습니다. 단기적 이익과 중장기적 불확실성이 공존하는 대표적 사례라 할 수 있습니다.

4. 대만의 AI 특수와 무역흑자 급증

대만은 이번 관세 전쟁의 최대 수혜국 중 하나로 꼽힙니다. 그 배경에는 인공지능(AI) 기술의 폭발적 수요 증가가 자리하고 있습니다. 글로벌 빅테크 기업들이 AI 인프라 투자를 본격화하면서, AI 서버와 첨단 반도체 수요가 급증했고 이는 곧바로 대만의 수출로 이어졌습니다. 2025년 1~8월 대만의 대미 수출은 1,172억 달러로 전년 대비 55% 급증했으며, 무역흑자도 854억 달러로 두 배 넘게 확대되었습니다.
이는 단순한 일시적 호황이 아니라, 구조적 변화에 기반한 성장으로 평가됩니다. 엔비디아는 글로벌 AI 인프라 시장이 현재 0.6조 달러에서 2030년 3~4조 달러 규모로 커질 것이라고 전망했으며, 투자자들 또한 TSMC가 생산하는 AI 반도체의 장기 성장성에 주목하고 있습니다. 반면 한국은 AI 서버용 메모리 수출이 증가했음에도 불구하고, 대미 직접 수출 비중이 낮고 대만·베트남을 통한 간접 수출에 의존하는 구조적 한계에 직면해 있습니다. 이는 같은 산업 내에서도 공급망 위치에 따라 국가별 성과가 크게 달라질 수 있음을 보여줍니다.

5. 수출 주도형 경제의 성장 변동성 확대

대만, 한국, 베트남처럼 수출 의존도가 높은 국가는 이번 사태를 통해 또 다른 교훈을 얻었습니다. 바로 ‘성장률 변동성’이 확대된다는 점입니다. 내수 기반이 상대적으로 큰 일본이나 캐나다는 외부 충격에도 성장률 변동이 제한적이었으나, 수출 주도형 국가는 상반기 GDP 성장률의 진폭이 훨씬 크게 나타났습니다. 이는 대외 충격이 수출을 통해 곧바로 경제 전반에 전달되기 때문입니다.
한국의 경우 반도체를 중심으로 한 수출 구조가 여전히 경제 성장을 견인하고 있지만, 대외 환경 변화에 대한 민감도가 높아 ‘좋을 때는 더 좋지만, 나쁠 때는 더 나쁘다’는 양극단의 리스크를 안고 있습니다. 이는 경제 정책적으로도 중요한 시사점을 남깁니다. 단순히 수출 다변화만으로는 해결되지 않으며, 내수 기반 강화와 산업 구조 고도화가 병행되어야 경기 안정성을 확보할 수 있습니다.

6. 향후 전망: 품목별 관세와 환적 규제 강화 가능성

앞으로의 무역 환경은 더욱 불확실해질 가능성이 큽니다. 미국은 반도체, 첨단 IT 제품 등 전략 산업을 중심으로 품목별 관세를 확대할 수 있으며, 특히 환적 규제 강화가 예상됩니다. 만약 환적 기준이 ‘국내 부가가치 60% 미만’으로 설정된다면, 중국산 중간재에 크게 의존하는 베트남, 말레이시아, 태국 등의 전자제품과 섬유 수출은 직접적 피해를 볼 수 있습니다. 이는 단순한 무역 문제를 넘어 글로벌 공급망 전반에 재편 압력을 가하게 됩니다.
Bloomberg Economics는 만약 트럼프 행정부가 환적 관세와 공급망 요건을 강화하는 데 성공한다면, 중국의 대미 수출의 70%가 위협받고 아시아 국가 GDP의 2.1% 이상이 감소할 수 있다고 경고했습니다. 결국 관세는 무역적자를 줄이는 단기적 도구를 넘어, 산업 전략과 지정학을 아우르는 강력한 무기가 되고 있습니다. 한국을 비롯한 아시아 국가는 이러한 변화에 대비해 공급망 재편, 산업 경쟁력 강화, 리스크 분산 전략을 동시에 추진해야 합니다.

7. 한국과 글로벌 교역에의 함의

마지막으로 이번 보고서가 주는 함의를 한국 경제 관점에서 정리해 보겠습니다. 한국은 반도체와 디스플레이, 석유화학 등 특정 산업의 글로벌 경쟁력을 바탕으로 무역흑자를 유지하고 있지만, 대미 직접 수출 의존도가 낮아 AI와 같은 신성장 분야에서 대만에 비해 기회 포착 능력이 떨어지고 있습니다. 또한 수출 주도형 성장 모델은 글로벌 경기 변동이나 관세 정책 변화에 따라 경기 변동성이 심화될 위험을 내포하고 있습니다.
글로벌 차원에서는 이번 사태가 보호무역주의 확산의 기폭제 역할을 하고 있습니다. 미국뿐 아니라 유럽, 인도 등 주요 경제권도 자국 산업 보호를 위해 비관세 장벽을 확대할 가능성이 있으며, 이는 세계 교역량 위축과 공급망 불안정으로 이어질 수 있습니다. 따라서 한국은 단기적으로는 아세안, 인도, 중남미 등 신흥시장 개척을 통해 수출 다변화를 강화해야 하며, 중장기적으로는 내수 기반 확충과 첨단 산업 고도화를 통해 ‘대외 충격에 강한 경제 체질’을 구축해야 합니다.

8. 맺음말

트럼프 행정부의 관세 정책은 단순한 무역 불균형 시정 조치를 넘어, 세계 교역 질서를 뒤흔드는 구조적 변화의 출발점이 되었습니다. 고관세 국가들은 시장 다변화를 통해 대응했고, 저 관세 국가는 반사이익을 얻었지만 환적 리스크라는 새로운 불확실성을 안게 되었습니다. 대만은 AI 특수를 타고 무역흑자가 폭증했지만, 한국은 구조적 한계로 인해 파급 효과를 온전히 누리지 못했습니다. 무엇보다 중요한 교훈은, 수출 주도형 경제일수록 외부 충격에 취약하다는 점입니다.
앞으로 반도체 품목별 관세, 환적 규제 강화, 그리고 글로벌 경기 둔화라는 삼중 충격이 현실화될 경우, 한국과 아시아 경제는 더 큰 불확실성에 직면할 수 있습니다. 따라서 지금 필요한 것은 단순한 무역 다변화가 아니라, 내수·수출 균형 성장 전략과 글로벌 공급망 재편에 능동적으로 대응할 수 있는 체질 개선입니다. 관세 전쟁은 끝이 아니라 시작일 뿐이며, 한국 경제는 이 거대한 변화의 파고를 슬기롭게 헤쳐 나가야 할 것입니다.