경제적 자유를 희망하는 평범한 사람들의 반란 경제적 자유를 희망하는 평범한 사람들의 반란

이번 편에서는 Apple이 발표한 2025회계연도 2분기(2025년 3월 분기) 실적을 바탕으로, 이례적인 성장과 현금 창출력을 자세히 살펴보고, 이를 근거로 한 주식 가치 평가 과정을 소개하겠습니다. 분기 실적 개요부터 세그먼트별 모멘텀, 재무제표 기반 현금흐름 분석, 상대가치·절대가치 평가, 그리고 최종 투자 전략까지 차례대로 설명드리겠습니다.1. 2025년 1분기 실적 개요이번 분기 Apple은 총매출 953억 5,900만 달러를 기록하며 전년 동기(907억 5,300만 달러) 대비 5.1% 성장을 달성했습니다. 매출 총이익(매출 – 매출원가)은 448억 6,700만 달러로, 전년 동기의 422억 7,100만 달러에서 6.1% 증가해, 전체 매출 대비 47.0%의 견고한 이익률을 유지했습니다. 영업..

지난 편에서 살펴본 주식가치 평가 방법을 이용해서 이번 편에서는 Microsoft가 발표한 2025회계연도 1분기 실적을 토대로, 기업의 핵심 사업 부문별 성장 모멘텀과 견고한 현금흐름을 분석하고, 이를 바탕으로 주식 가치 평가 과정을 상세히 살펴보겠습니다. 상대가치 배수(P/E, P/B, EV/EBITDA)와 절대가치 모형(DCF·DDM)을 통해 도출한 내재가치와 현 주가를 비교하며, 합리적 투자 판단을 위한 안전마진과 전략적 매수·보유·매도 방안을 제안해 드립니다. AI·클라우드 혁신기에 접어든 MSFT의 진정한 가치를 파악하고 싶으신 분들에게 이 글이 중요한 참고가 되길 기대합니다. 이번 가치평가는 현재 주가($388.45, 25년 5월 5일) 기준으로 분석했습니다. 1. 2025년 1분기 실적 개..

가치 평가의 출발점은 기업의 재무 기초체력을 다지는 일입니다. 그 중 기본적 분석은 주식가치평가에서 기본 중의 기본이라고 볼 수 있습니다. 기본적 분석의 한 방법인 재무제표 비율 분석을 포함하여 이번 편에서 수익률과 리스크, 실전 적용 전략에 대해서 소개하겠습니다. 1. 재무제표 기반 비율 분석 재무제표 비율 분석은 기업의 수익성, 활동성(효율성), 안전성, 유동성 네 가지 측면에서 각각 주요 지표를 산출·해석하여, 평가 모델의 가정(성장률·할인율 등)을 보완하는 역할을 수행합니다.(1) 수익성 비율 (Profitability Ratios)목적: 기업이 자원을 얼마나 효율적으로 운용해 이익을 창출하는지 평가 ROA (Return on Assets) : 총 자산 대비 순이익 비율 매출액순이익률(ROS)과..

주식 시장은 단순한 시세 차익을 넘어 기업의 내재 가치를 바탕으로 한 장기적 수익 창출이 핵심이지만, 이를 정확히 평가하는 일은 결코 쉽지 않습니다. 이번 편에서는 가치 투자와 기업 분석에 관심 있는 투자자분들에게 "왜 주식 가치 평가가 중요한지", "상대가치 평가(Multiple Analysis)와 절대가치 평가(Absolute Valuation)의 차이점은 무엇인지"에 대한 해답과 각 평가 방법별 활용사례와 유의사항 등 ‘주식 가치 평가(Valuation)’의 기본 개념부터 대표적인 분석 기법, 그리고 실제 투자 전략에의 적용 방안을 총망라하여 살펴보겠습니다. 1. 주식 가치 평가의 개요주식 가치 평가는 시장 가격이 아닌 "기업의 본질가치(intrinsic value)"를 추정해 투자 판단을 내리는..

2025년 5월 초, 미국 네브래스카주 오마하에 위치한 CHI Health Center에서 개최된 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway) 연례 주주총회는 단순히 기업의 경영 현황을 보고하는 자리를 넘어, 주주와 경영진이 직접 만나는 ‘참여형 축제’로 자리매김했다. 워런 버핏 회장과 부회장인 그레그 아벨, 아짓 자인은 물론, 전 세계에서 모여든 주주들이 함께 어우러져 쇼핑, 피크닉, 마라톤 등 다채로운 프로그램을 즐긴 이 행사는 매년 5월 첫째 주말에 열리며, 올해는 5월 2일부터 4일까지 사흘간 진행되었다. 투명한 의사결정 과정과 풍성한 주주 혜택으로 명성이 높은 이 이벤트를 통해, 버크셔 해서웨이의 경영 철학과 사업 성과를 한눈에 이해할 수 있는 주주총회였다. 이번 편에서는 2025년 버크..

인공지능(AI)이 단순한 차세대 기술을 넘어, 산업 전반을 뒤흔드는 진정한 ‘파괴적 기술(disruptive technology)’으로 자리매김한 비밀을 AKR Invest의 보고서 'Is AI truly disruptive?'를 통해서 알아보겠습니다. 이 보고서는 가파른 비용 절감 곡선, 경계를 허무는 수평적 확산, 그리고 끝없는 혁신의 플랫폼으로서 AI가 어떻게 전통 메가테크 기업들의 전략을 흔들고 있는지 6개 핵심 포인트로 간결하게 정리했습니다. AI 혁신의 현재와 미래를 빠르게 파악하고 싶은 분들께 꼭 필요한 지식이 아닐까 합니다. 1. 서론: 파괴적 기술의 본질과 AI기술 혁신의 역사에서 ‘파괴적 기술(disruptive technology)’은 자원이나 규모 면에서 열세인 신생 기업이 기존 거..

2025년 현재, 세계 경제는 다섯 가지 혁신 플랫폼—인공지능(AI), 로보틱스, 에너지 저장, 퍼블릭 블록체인, 멀티오믹스(Multiomics)가 상호 융합하며 이전과 비교할 수 없는 속도로 전환기를 맞고 있습니다. 미국의 대표적인 기술주 투자전문 자산운용사인 ARK 리포트를 소개하고자 합니다. ARK Invest는 '파괴적 혁신(Disruptive Innovation)'을 일으키는 기업들에게 투자하고 있습니다. 현재의 기업가치보다 미래 성장성에 투자하는 기업이죠. 특히 ARK가 투자하는 기업들은 안정된 수익이나 고배당기업이나, 저평가된 기업이 아니로 미래 성장성이 높다고 전망되는 성장주, 기술주 기업들입니다. ARK Invest는 팬데믹 시기에 ARKK로 연간 153%의 엄청난 수익률로 주목받았습니..