경제적 자유를 희망하는 평범한 사람들의 반란 경제적 자유를 희망하는 평범한 사람들의 반란

이번 편에서는 William F. Sharpe의 1964년 논문 「Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk」을 소개하겠습니다. 이 논문은 재무관리 교과서에 나오는 아주 유명하고, 고전적인 논문입니다. 이 논문은 위험이 존재하는 조건 하에서의 자본시장 균형에 대한 이론을 제시합니다. 이 이론은 각 투자자가 동일한 평가 기준(기대 수익률과 분산)을 바탕으로 투자 대안을 평가하고, 각자의 포트폴리오를 최적화하며, 동일한 미래에 대한 예상을 갖고 있다는 가정 하에서 시작합니다. 이러한 가정 하에서 모든 투자자는 위험자산 중 하나의 공통된 최적 조합을 보유하고, 이 조합과 무위험 자산 간의 결합을 통해 개별적인 위험..