경제적 자유를 희망하는 평범한 사람들의 반란 경제적 자유를 희망하는 평범한 사람들의 반란

이번 편에서는 은행을 통한 차입과 직접 채권을 통한 자금 조달에 사이에서 기업들이 어떤 선택을 하는지에 대한 Douglas Diamond 논문을 소개하겠습니다. 이 논문은 채권 계약이 언제 대출자에 의해 모니터링되는지를 연구하였습니다. 감시 없이 직접적으로 자금을 차입하는 방식(채권 발행)과 도덕적 해이를 완화하기 위해 감시를 수행하는 은행을 통한 차입 방식 중에서의 기업의 선택에 관한 것입니다. 이 연구는 은행 대출 수요에 대한 이론과, 차입자의 평판 효과가 중요한 상황에서 감시가 어떤 역할을 하는지에 대한 통찰을 제공합니다. 신용등급이 중간 수준에 위치한 차입자들은 은행 대출에 의존하는 경향이 있으며, 고금리나 미래 수익성이 낮은 시기에는 고신용 차입자들조차 은행 차입을 선택한다는 것이 이 논문의 핵..