약형 효율적 시장 가설
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Efficient Capital Markets와 관련한 Eugine Fama의 논문 소개 - 재무 이론 ②재무이론 2025. 3. 29. 10:32
이번 편은 효율적 시장가설 이론으로 유명한 Fama교수의 고전 논문을 소개하겠습니다. Eugine Fama는 미국의 금융경제학 분야 경제학자로 현재 시카고 대학 금융학 교수로 재직하고 있다. 파마는 효율적 시장 가설의 아버지로 불리며, '시장의 모든 정보는 즉시 가격에 반영된다'라는 명제를 제시했다. 이는 주식시장에서 ETF와 같은 인덱스펀드 시장의 논리적 기초를 제공하기도 하는데, 금융시장의 정보의 투명성과 효율성을 강조하는 논문으로 가치가 있다고 할 수 있다. 파마는 2013년 '자산 가격에 대한 실증적 분석'에 대한 공로를 인정받아 노벨경제학상을 수상했다. 최근 파마는 '비트코인의 가치는 10년 안에 0으로 수렴할 것'이라고 예측하기도 하였다. 아마도 파마는 비트코인이 교환 수단으로써 모든 규칙을..